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诺安基金股市周评:经济数据超预期北京爆炸 盈利指标待验证

发稿时间:2019-04-15 14:54:02 来源:百度新闻

诺安基金股市周评:经济数据超预期 盈利指标待验证 2019.04.15 14:50:10新浪财经-自媒体综合

来源:诺安理财狮

作者:王月

王月女士,硕士学历,毕业于英国布里斯托大学。2014年1月加入诺安基金管理有限公司,先后任研究助理、研究员、投资经理等职位。

经济数据超预期,盈利指标待验证

上周市场获利回调压力有所加大,A股所有指数均出现回调。4月8日至12日五个交易日,下跌1.78%,下跌2.72%,下跌3.77%,而则跌幅最大,下跌4.59%。从行业角度看,尽管外资大幅流出,汽车、家电和食品饮料在上周仍然领涨全市场;而计算机、电子和军工的跌幅较大。主题概念上,养鸡产业、超级细菌和核电涨幅较大。

从宏观上看,4月12日公布的经济数据超市场预期。2.86万亿,存量同比增长10.7%;CPI同比2.3%,PPI同比0.4%;M2同比8.6%,人民币贷款1.69万亿元;出口同比14.2%,进口降7.6%。综合来看,尽管CPI略高于预期值2.1%,但PPI并不高,其中CPI的猪肉和鲜菜环比更是明显低于商务部高频数据,那么通胀应当不会构成货币政策的约束。而进出口和社融数据的明显走强,不排除政策已经在实体经济层面开始落地的可能。此外,3月新增居民短期贷款4294亿元,创历史新高,对股市和楼市均有支撑作用。

海外扰动增强,对A股的影响或在中期显现。IMF上周下调了大部分海外经济体2019年的增长预期,美欧日的制造业PMI依然趋势向下。美国经济受前期高实际利率压制,2019年基本面下行的压力还会进一步显现,换言之,美股EPS仍有下修的预期和空间。至于MSCI宣布推迟全中国指数转换为中国全股票指数时间至11月26日这一事件,从外资流入A股和增配指数来看,没有实质性影响,但不排除产生情绪影响的可能。

从本周开始(4月15日),18年年报和19年一季报将愈加密集的发布,或在一定程度上影响市场对于盈利的判断和验证。

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